拜耳620億美元併孟山都 打造全球最大種子與農藥廠商

拜耳620億美元併孟山都 打造全球最大種子與農藥廠商
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拜耳當前市值約960億美元,孟山都市值約444億美元,如果交易達成,將成為全球最大的種子和農用化學品廠商,但也將面臨各國反托拉斯法(antitrust law)的嚴格審核。

立場報導,德國製藥及化工集團拜耳(Bayer AG)今(23)日發布公告,在5月10日已提出每股122美元現金收購孟山都(Monsanto),收購提議對孟山都估值為620億美元。這一報價比孟山都的最終收盤價高出了20%,創下德國企業對海外併購出價最高的紀錄。這次作價是孟山都一年現金經營溢利(EBITDA)的15.8倍,公司將透過債務及股份方式融資。拜耳預計兩間公司將在3年後產生高達15億美元的額外收益。

MoneyDJ報導,自拜耳發明止痛藥阿斯匹靈(Aspirin)以來,該產品一直是該公司的支柱之一。兩家公司若順利合併,包括孟山都暢銷除草劑年年春(Roundup)和拜耳新殺蟲劑Sivanto,以及從玉米到甘蔗等各種農作物種子產品都將齊聚一堂。拜耳當前市值約960億美元,孟山都市值約444億美元,如果交易達成,將成為全球最大的種子和農用化學品廠商,但也將面臨各國反托拉斯法(antitrust law)的嚴格審核。

風傳媒報導,孟山都是全球種子市場的一哥,市佔率達26%;第二名是21%的美國杜邦公司(DuPont)。拜耳則是農作物化學產品的二當家,市佔率18%略遜於先正達(Syngenta AG)的19%。但是拜耳的營運遠比孟山都多元化,光是農業科學部門就涵蓋種子、作物保護與非農業病蟲害控制等產品。拜耳與它在德國的頭號勁敵巴斯夫(BASF SE)近年一直在農業化學業尋求擴大規模,以保持競爭優勢,也讓孟山都成為兵家之地。

孟山都20年前就已經商業化的轉基因種子,如今已經占據美國玉米和黃豆種植的大半江山,亦已出口至拉丁美洲及印度一帶,但現正面臨農產品價格下跌的威脅,而且該公司去年提出以約462億美元價格收購先正達遭拒。孟山都截至2月底的季度營收年減13%至45.3億美元,因玉米、黃豆等農產品價格過去3年下跌,抑制了除草劑等各種農用產品需求,令美國農夫收入下降至逾10年低點,迫使農業公司削減種子售價、減少研發和裁員。孟山都5月調降今年財測和裁減16%員工。

中時報導,目前農業僅占拜耳整體業務的22%,併購孟山都吃下其年銷售額150億美元的種子與除草劑等業務,農業占拜耳的業務比率就可提高至約40%。摩根士丹利評估兩者合併後,可占有全球殺蟲劑28%市占率,分別取得美國玉米與黃豆等種子市場約36%和28%。不過,分析師對於合併也有一些擔憂,稱對於拜耳來說,併購孟山都確實能給其帶來諸多的轉基因種子專利和市場空間,但與之相伴的還有多個國家無數農民的訴訟官司。

聯合報導,受到大宗商品價格走跌影響,眼下世界農作物與種子行業格局正在經歷重塑,在孟山都放棄收購先正達的交易數月後,中國化工集團(ChemChina)同意斥資約430億美元將先正達收歸旗下。與此同時,杜邦和陶氏化學(Dow Chemical)也公布合併計畫,並計劃隨後創建一家新的農作物科學子公司,新公司總市值超過1千億美元,總計今年來全球生化併購交易規模高達840億美元。

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